平台公司，是指各级地方政府成立的，最初以融资完成地方政府建设任务为主要经营目的的公司，包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司等企业（事）业法人机构等，主要以经营收入、公共设施收费和财政资金等作为还款来源。1994年的国地税分离，拉开了平台公司发展的序幕，全国11740多家平台公司承担起中国城市翻新改造的重任。

由于前些年的大规模举措，平台公司的总体负债率居高不下，除少数省级、沿海开放城市外，几乎所有的平台公司都面临融资难的困境。而近几年房地产市场的不景气，以及中央严控地方债务文件的出台，更使得地方政府和平台公司普遍出现较大的债务危机。

尤其是中原经济区内的各市县级平台公司，由于最初地方政府一般以非现金资金、划拨使用权等形式注资，投入的货币化注册资本较少，从开始成立就出现现金流短缺现象，不得不向银行抵押借款，最终导致一次性融资之后就没有“再融资”的机会，难以形成自主经营、自负盈亏、自我发展的良性循环。

由此可见，作为承载了地方政府发展经济重任的平台公司，如果想发挥作用，就必须要进行投融资模式的创新，才可能破解融资难的问题。

平台公司作为区域性国资运营操作的主体，承担着本地区投融资、开发建设等任务。应对标先进地区，利用市场和行政手段，加速促进“资源的资产化、资产的资本化、资本的证券化”，实现国有资源、资产、资本、资金四大生产要素的高效整合。

通过推进开发建设、公共服务、产业发展等的运作，全面高效整合当地现有的可获得性资源、资产，逐步将平台公司打造成地方资源统筹、产业引领的“新国企”，构建“大国资、大运作、大管控”的国资发展新格局，提升国有资产运作效率，实现资源有偿、资产盘活、资本升值、资金流动的新发展模式，这样才能够实现平台公司的转型升级。同时还要充分发挥经济杠杆的作用，通过基础设施建设、城市环境等的建设，激活城市人气，点燃经济热度，推动城市发展。

和创瑞智建议：平台公司应加快建立“四资联动（资源、资产、资本、资金）”的运行机制，在此基础上，以做大收入为突破口，以国企改革的重要举措为改革机制，打造本地区的资源承载平台，深入推动平台公司向实体化、市场化的转型升级。

具体操作思路如下：

一是要资源转化为资产。平台公司需要建立与业务相关的关联性资源、可获得性资源、可增值性资源、独特性资源、政策导向性资源（如：土地、湿地、矿产、砂石骨料、水务、文旅、酒店、场馆等）等基本资源的获取原则。从体制机制上重点发展混合所有制经济，把平台公司得天独厚的自然资源、政策资源、房产资源和丰富的人力资源、文化资源、技术资源、环境资源等转化为有价值的资产。

发展混合所有制经济可有效的促进资源转化为资产，通过积极引入境内外优质的战略投资者，实质性地推进“混合所有制改革”，以市场化为导向，建全企业制度和公司治理机制，聚焦公司主业、创新商业模式，规模发展基础业务和创新业务，全面提高企业效率和竞争能力，实现公司的发展目标。

二是要资产转化为资本。平台公司要有意识的将上述资产（包括经营性资产、投资性资产、证照类资产和准公益性资产）转化为可以产生收益、外部投资人认可的资产，才能够进行资产价值评估，作为引入外部资本的“对价”，最终将平台公司的资产价值进行盘活和放大，实现资产的资本化。

这就需要当地政府和平台公司高屋建瓴地进行统筹规划，以提高资产的有效性为核心要义，对当地、平台公司旗下所有的资产进行全面清理盘点，并且分类建立资产台账，对无效资产开展不良资产处置工作，合理高效配置资源，制定具体的盘活资产方案。

三是要资产证券化。平台公司要通过市场化经营等方式，让上述优质资产（优质的经营性资产、投资性资产、证照类资产以及准公益性资产）产生稳定的经营性现金流，进而可以通过融资租赁、项目收益债、资管计划、PPN等方式进行融资，将优质资产实现资产证券化，最终解决平台公司的融资难题。

以重庆“八大投”模式为例。从 2002 年起,重庆市政府学习上海经验，先后组建了八大政府建设性投融资集团，创新性的采取了五项关键性措施：

一是通过“五个注入”，解决资本金来源。即将国债、政府规费，政府存量土地、存量资产、税收返还注入到平台公司，将零散、静态的资产整合为“八大投”的注册资本金，形成了较强的资本实力和企业信用。

二是借助“五个市场”，放大企业资本。即银行、债券、股市、信托、海外等市场进行融资，放大了“八大投”的总资本，形成了政府主导、市场运作、社会参与的多元投资格局。

三是保持“三个平衡”,实现健康运行。即资产与债务平衡、当期现金流平衡、投入与产出平衡,从而形成了良性循环。

四是恪守“三步”底线控制经营风险。即“八大投”不能相互担保、财政不为“八大投”担保“八大投”的专项资金不能交叉使用,通过这三道“防火墙”,实现了经营风险的有效管控。

五是建立权力制衡,阻断利益输送。坚持建设、审批和投资三个环节相互独立,互相制衡。